在白银LOF公布估值颐养抵偿决议的一周后，国投瑞银基金的母公司国投成本初度就此事对上市公司的财务影响给出官方定调。

2月23日下昼，国投成本股份有限公司（下称“国投成本”，600061）发布一则对于子公司国投瑞银基金管制有限公司（下称“国投瑞银基金”）商酌事项的公告。

公告表现，公司下属三级控股投资企业国投瑞银基金旗下国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）（下称“国投白银LOF”）估值颐养事项受到商场关注，国投瑞银基金已于2026年2月15日发布关系事项的专项使命决议。

国投成本称，经初步测算，瞻望这次决议将对公司2026年度归母净利润产生一定负面影响，影响金额低于公司2024年度经审计归母净利润的5%，不会对公司合座业务发展产生试验性影响。

就在母公司表现财务影响的归并天，国投白银LOF（161226）再次发布了二级商场的停复牌公告。公告涌现，由于近期基金二级商场交游价钱澄骄贵于基金份额净值，出现较大幅度溢价，为保护投资者利益，基金将于2026年2月24日开市起至当日10:30停牌，自当日10:30起复牌。

这已是该基金近段时刻为嘱咐高溢价风险屡次采用的停牌措施。

影响如何？

证据国投成本表现的2024年年度论说，公司2024年归母净利润为26.94亿元。若按公告所述“低于5%”的表面最大值规划，影响金额约为1.347亿元。

然而，由于国投成本对国投瑞银基金并非全资控股，这一数字需要穿透股权关系进行收复。公开良友涌现，国投成本波折控股国投泰康信赖有限公司61%的股权，而国投泰康信赖合手有国投瑞银基金51%的股权。

按此股权架构推算，若要达到1.347亿元的归母净利润影响上限，国投瑞银基金自己因本次抵偿决议需承担的金额或更高。

据国投资今年报数据，2024年国投瑞银基金全年完毕（合并）观念收入为13.79亿元，净利润为3.76亿元。

国投成本在公告临了示意，将合手续督促控股投资企业严守合规观念底线，切实实行主体包袱，不休莳植风险管奢睿商和投资者文牍，严防成本商场巩固健康有序发展。而且，开云app国投成本在公告中强调，该事项“不会对公司合座业务发展产生试验性影响”。

据大智谋VIP，抵制2月13日收盘，国投成本报收于7.58元/股，跌1.94%，总市值约484.66亿元。

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顶点行情下的估值“断崖”与分层抵偿

这次风云的根源可记忆至2026年1月底的国外贵金属商场。受国外政事经济多重身分影响，纽约商品交游所（COMEX）白银期货在1月30日出现单日跌幅超36%的史诗级行情。

由于国表里期货商场涨跌停板轨制的互异，国内上海期货交游所的白银期货在随后的交游日内受±17%的跌停板适度，价钱无法十足同步反馈国外商场的剧烈跌幅。这导致挂钩国内白银期货主力合约的国投白银LOF，在规划净值时面对公允价值认定的贫乏。

为了公正对待统统合手有东谈主，幸免部分洞悉内幕信息的投资者诈欺估值时差进行“先赎占优”，国投瑞银基金对基金估值进行了颐养，将净值跌幅由基于国内期货价钱测算的-17%进一形态整至-31.5%。这一颐养天然使得基金净值更靠近国外商场的果真跌幅，但也激发了部分在颐养前一日赎回的投资者对于赎回金额的争议。

面对投资者的状貌，国投瑞银基金于2026年2月15日发布专项使命决议，这亦然公募基金首例因顶点行情导致估值颐养后推出的抵偿决议。

证据决议，这次抵偿针对的是在2026年2月2日净值证据赎回（含2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回央求）的天然东谈主投资者，不含机构投资者。

其中，对估值颐养影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）为1000元以下的天然东谈主投资者，按试验影响金额全额笃定妥协金额（该部分投资者占当日赎回投资者的比例超九成）。

另外，对估值颐养影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）朝上1000元（含）的天然东谈主投资者，在1000元基础上加上超1000元部分乘以一定比例笃定总额解金额。

国投瑞银基金示意，上述天然东谈主投资者可通过支付宝搜索“国投瑞银白银基金”小设施，按辅导完成身份核验后，依带领在线办理关系事宜。因触及投资者东谈主数宽敞，使命量大，为确保投资者诉求取得粗浅、可靠地责罚，公司正在负重致远鼓吹本领搭救准备使命，关系小设施将于2026年2月26日看重启用。

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